ارزش بیرونی

ساخت وبلاگ

مقدار بیرونی این گزینه یکی از مؤلفه های مقدار کل گزینه به دلیل ارزش زمانی و تأثیر نوسانات دارایی اساسی است. این بخش از مقدار گزینه ، ارزش ذاتی را که تفاوت بین قیمت نقطه و قیمت ورزش امنیت اساسی را در بر می گیرد ، در نظر نمی گیرد.

فهرست مطالب

اجزاء

سلسله مراتب زیر مشارکت کنندگان در مقدار گزینه و عوامل مؤثر بر این مؤلفه ها را نشان می دهد:

  • ارزش ذاتی توسط قیمت نقطه در زمان سررسید تحت تأثیر قرار می گیرد ، قیمت تمرینی قیمت گذاری قیمت یا قیمت اعتصاب به قیمتی است که سهام زیرین توسط افرادی که در گزینه های تماس و در دسترس هستند خریداری می شود و در مشتق موجود است. تجارتبنابراین ، قیمت ورزش اصطلاحی است که در بازار مشتق استفاده می شود
  • این تحت تأثیر بلوغ یا انقضاء گزینه و نوسانات زیرین است

عوامل مؤثر بر ارزش بیرونی

  • مقدار زمانی ، همچنین به عنوان مقدار زمان پوسیدگی شناخته می شود ، که توسط گزینه های یونانی "تتا" نشان داده شده است و بنابراین به عنوان پوسیدگی تتا نیز شناخته می شود ، زیرا خریدار گزینه معتقد است که در زمان معین به بلوغ ، قیمت زیرین ممکن است مطلوب شودو بنابراین ، اعتقاد بر این است که مدت زمان طولانی برای انقضا ، مقدار زمان بیشتر است.
  • و از آنجا که زمان انقضا کاهش می یابد ، این مقدار باعث پوسیدگی می شود. در زمان انقضا ، این مقدار برابر با صفر است ، به همین دلیل به عنوان مقدار زمان پوسیدگی شناخته می شود.
  • نوسانات (گزینه یونانی: "وگا") از زیربنایی رابطه مستقیمی با ارزش بیرونی دارد زیرا خریدار آن را خریداری می کند تا خودش را محافظت کند. اگر او معتقد باشد که ارزش اساسی خیلی بی ثبات نیست ، او هرگز مایل به پرداخت قیمت خرید گزینه نیست.
  • بنابراین ، اگر زیربنایی بسیار بی ثبات باشد ، خریدار می تواند از آن بهره مند شود زیرا گزینه ها دارای خطر یک جانبه هستند. اگر گزینه در پول باشد ، از آن استفاده می شود ، در حالی که اگر از پول "خارج از پول" خارج نیست ، اصطلاحی است که در تجارت گزینه ها استفاده می شود و می تواند به عنوان یک قرارداد گزینه ای توصیف شود که هیچ ارزش ذاتی ندارداگر امروز ورزش می شودبه زبان ساده ، چنین گزینه هایی زیر ارزش یک دارایی اساسی تجارت می کنند و بنابراین ، فقط دارای ارزش زمانی هستند. بیشتر بخوانید ، این کار را نمی کند. بنابراین نوسانات دارایی دارایی دارایی در حال حاضر دارایی های مالی واقعی است که دارایی های مالی واقعی است که مشتقات مالی به آنها اعتماد می کنند. بنابراین ، هرگونه تغییر در ارزش یک مشتق نشان دهنده نوسانات قیمت دارایی اساسی آن است. این دارایی ها شامل سهام ، کالاها ، شاخص های بازار ، اوراق قرضه ، ارز و نرخ بهره هستند. بیشتر بخوانید ، هرچه خطر برای پرچین ها بیشتر باشد و ارزش بیرونی منجر به ارزش گزینه بالاتر شود.
  • با توضیح عوامل و ارتباط آنها با ارزش بیرونی ، ما هنوز باید درک کنیم که اندازه گیری ارزش بیرونی یک روند آسان نیست. در بعضی مواقع ، مقادیر متفاوتی از تحلیلگران مختلف به دلیل تفاوت در نظر آنها در مورد اندازه گیری نوسانات وجود دارد.

شما می توانید از این تصویر در وب سایت ، الگوهای و غیره خود استفاده کنید ، لطفاً پیوند انتساب را در اختیار ما قرار دهید که چگونه می توان انتساب را ارائه داد؟لینک مقاله برای لینک برای مثال: منبع: ارزش بیرونی (Wallstreetmojo.com)

مثال ارزش بیرونی

  • همانطور که در مقدمه ذکر کردیم ، یک مقدار گزینه دارای دو مؤلفه ، ذاتی و بیرونی است. هنگامی که سرمایه گذار گزینه را خریداری می کند ، قیمت ورزش یا برابر یا پایین تر (بالاتر) از قیمت نقطه فعلی گزینه اصلی برای تماس (PUS) است. این بدان معنی است که مقدار ذاتی 0 است. در مورد گزینه تماس (قرار داده شده) ، گزینه بازپرداخت مثبتی دارد که قیمت نقطه در بلوغ بیشتر (پایین تر) از قیمت ورزش باشد.
  • حتی با داشتن یک ارزش ذاتی 0 ، سرمایه گذار حق بیمه را برای خرید گزینه پرداخت می کند. بنابراین ، کل حق بیمه به دلیل ارزش بیرونی است.
  • به عنوان مثال ، اگر قیمت ورزش برای گزینه تماس 100 دلار باشد و قیمت نقطه ای از زیرین 100 دلار یا کمتر باشد ، بازپرداخت 0 است. قیمت فعلی بازار کالای ، محصول مالی یا مشتق محصول است و این قیمتی است که یک سرمایه گذار یا معامله گر می تواند دارایی یا امنیت را برای تحویل فوری خریداری یا بفروشد. بیشتر 110 می شود. بازپرداخت 110-100 = 10 دلار است، و به ما اجازه می دهد تا بگوییم سه ماه برای انقضا وجود دارد. ما احساس می کنیم که زیرین می تواند به 120 دلار برسد ، بنابراین قیمت گزینه بالاتر از بازپرداخت فعلی 10 ، شاید 15 دلار باشد ، این افزودن 5 دلار به دلیل ارزش بیرونی ، به طور دقیق تر ، در صورت ثابت بودن نوسانات است.

روش های قیمت گذاری گزینه

Option Pricing Methods

شما می توانید از این تصویر در وب سایت ، الگوهای و غیره خود استفاده کنید ، لطفاً پیوند انتساب را در اختیار ما قرار دهید که چگونه می توان انتساب را ارائه داد؟لینک مقاله برای لینک برای مثال: منبع: ارزش بیرونی (Wallstreetmojo.com)

بر اساس طول دوره های موقت از زمان خرید گزینه تا زمان بلوغ ، دو روش محبوب برای قیمت گذاری گزینه ها استفاده می شود ، روش دوتایی ، هنگامی که دوره ها گسسته مانند دو سال و روش BSM هستندو انواع آن مانند روش سیاه ، هنگامی که قیمت گذاری مورد نظر مداوم است.

قیمت حاصل از هر یک از این روشها شامل ارزش ذاتی و بیرونی گزینه است. اگر قیمت بازار حتی بالاتر از این قیمت باشد ، می تواند دو دلیل برای این امر وجود داشته باشد:

  • در هر صورت یک ArbitRageArbitrage خودگردان در امور مالی به معنای خرید همزمان خرید و فروش امنیت در بازارهای مختلف یا سایر مبادلات برای ایجاد سود بدون ریسک از اختلاف قیمت امنیت است. این شامل بهره برداری از ناکارآمدی بازار برای ایجاد سود و در نتیجه قیمت های مختلف تا جایی است که هیچ فرصت داوری باقی نمانده است. فرصت بیشتر را بخوانید.
  • یا برآورد نوسانات از بین رفته است. در بعضی مواقع ، نوسانات را از قیمت فعلی بازار گزینه ، که به عنوان نوسانات ضمنی شناخته می شود ، محاسبه می کنیم. در مقابل ، روش دیگری برای محاسبه نوسانات معروف به روش تاریخی وجود دارد.

فرضیات مدل Black Scholes

ما همچنین باید به چند فرض BSM نگاه کنیم زیرا برخی از این موارد نسبت به یک سناریوی دنیای واقعی بسیار ساده است:

  • ما فرض می کنیم که نوسانات زیرین شناخته شده و ثابت است
  • نرخ بدون ریسک Ratea بدون ریسک ، حداقل نرخ بازده مورد انتظار سرمایه گذاری با ریسک صفر توسط سرمایه گذار است. این اوراق قرضه دولتی کشورهای به خوبی توسعه یافته ، یا اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده یا اوراق قرضه دولت آلمان است. اگرچه ، وجود ندارد زیرا هر سرمایه گذاری دارای میزان مشخصی از ریسک است. بخوانید بیشتر شناخته شده و ثابت است
  • زیربنایی هیچ جریان نقدی ندارد
  • هیچ هزینه معامله یا مالیات وجود ندارد

با این حال ، این فرضیات همیشه در دنیای واقعی وجود ندارد. بنابراین ، مدل BSM برای ترکیب چنین واریانس به تنظیماتی نیاز دارد. چنین تنظیماتی از تحلیلگر به تحلیلگر متفاوت است ، بنابراین ممکن است این احتمال وجود داشته باشد که قیمت محاسبه شده از این روش ها ممکن است از قیمت فعلی بازار متفاوت باشد.

ما باید از این موضوع درک کنیم که همیشه اینطور نیست که قیمت بازار - ارزش ذاتی = ارزش بیرونی ، و در اینجا تفاوت بین قیمت و ارزش گزینه وجود دارد. قیمت ممکن است به قیمت بازار مراجعه کند ، ارزش ممکن است به قیمت محاسبه شده از یکی از این مدل ها مراجعه کند و حق بیمه ممکن است به مبلغ پرداخت شده هنگام خرید گزینه مراجعه کند.

فرمول BSM برای محاسبه قیمت گزینه تماس برای درک زیر است:

formula for BSM

  • بدون اینکه به عمق بیش از حد بپردازیم ، فقط باید نکات را از دیدگاه این مقاله درک کنیم.
  • انحراف استاندارد نمادی برای نوسانات است و T-T زمان انقضا است. بنابراین فرمول نشان می دهد که قیمت محاسبه شده با استفاده از این مدل شامل متغیرهای ارزش بیرونی و ذاتی است.

نتیجه

  • ما می دانیم که مقدار بیرونی این گزینه یکی از مؤلفه های ارزش کل گزینه است که به دلیل ارزش زمانی و تأثیر نوسانات دارایی اساسی موجود است.
  • محاسبه مقدار بیرونی ممکن است همیشه به دلیل تغییر در محاسبه ورودی نوسانات روش قیمت گذاری گزینه ، همیشه آسان نباشد. اما اگر از قیمت بازار گزینه برای محاسبه نوسانات استفاده کنیم ، چنین نوسانات به عنوان نوسانات نوسانات ضمنی ضمنی شناخته می شود ، به متریک اشاره می کند که به منظور دانستن احتمال تغییرات در قیمت امنیت داده شده طبق هرنقطه نظر بازار. این با قرار دادن قیمت بازار گزینه در مدل Black-Scholes محاسبه می شود. بیشتر بخوانید.
  • نوسانات ضمنی فقط می تواند محاسبه شده از نوسانات استفاده شود ، فقط می توان نوسانات را محاسبه کرد ، یکی از پارامترهای مهم و یک مؤلفه حیاتی مدل سیاه اسکولز است ، یک مدل قیمت گذاری گزینه ای که قیمت بازار یا ارزش بازار گزینه را ارائه می دهد. فرمول نوسانات ضمنی باید نشان می دهد که نوسانات اساسی مورد نظر در آینده باید در آینده باشد و چگونه بازار آنها را می بیند. اگر قیمت بازار را می دانیم بیشتر بخوانید و بنابراین ، نمی توان با دقت پیش بینی کرد ، و پیش بینی ارزش بیرونی را به شدت انجام می دهددشوار.

مقالات توصیه شده

این راهنمایی برای ارزش بیرونی و تعریف آن بوده است. در اینجا ما در مورد مؤلفه های ارزش بیرونی و فاکتورهای آن به همراه مثالهایی بحث می کنیم. شما می توانید از مقاله های زیر اطلاعات بیشتری در مورد آن کسب کنید -

دوره بانکی سرمایه گذاری رایگانپایه و اساس بانکداری سرمایه گذاری ، مدل سازی مالی ، ارزیابی ها و موارد دیگر را بیاموزید.

به Wallstreetmojo YouTube بپیوندید

دوره اکسل رایگانخانم اکسل را از ابتدا بیاموزید. فرمول های مستر اکسل ، نمودارها ، میانبرها با 3+ساعت ویدیو.

به اینستاگرام Wallstreetmojo بپیوندید

دوره مدل سازی مالی رایگانیادگیری مدل سازی مالی در اکسل با این راهنمای گام به گام (مطالعه موردی Colgate)

معامله ارز ماتیک...
ما را در سایت معامله ارز ماتیک دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : لیلا حاتمی بازدید : 62 تاريخ : پنجشنبه 3 فروردين 1402 ساعت: 22:47