توجه کاربران قدرت Robinhood: بیشتر روز معامله گران پول خود را از دست می دهند

دانشگاهیانی که انتخاب کنندگان سهام را مطالعه می کنند ، مدتهاست که مشاهده کرده اند که اکثریت قریب به اتفاق مدیران پول حرفه ای - حدود 85 ٪ - معیارهای خود را در طی یک دوره چند ساله تحت تأثیر قرار می دهند.

اخبار سرمایه گذاری مرتبط

اکنون این متخصصان دیدگاه خود را در مورد معامله گران روز خرده فروشی تغییر می دهند و هشدار می دهند که همان نتایج ضعیف در مورد آنها نیز اعمال می شود.

پروفسور پرینستون بارتون ملکیل ، نویسنده "یک پیاده روی تصادفی در وال استریت" ، در یک وبلاگ برای Wealthfront ، جایی که وی مدیر ارشد سرمایه گذاری است ، نوشت: "من معامله گران روز را با سرمایه گذاران جدی اشتباه نمی گیرم."سرمایه گذاری جدی شامل تنوع گسترده ، تعادل مجدد ، مدیریت فعال مالیاتی ، جلوگیری از زمان بندی بازار ، ماندن در دوره و استفاده از ابزارهای سرمایه گذاری مانند ETF ، با هزینه های پایین سنگ است..

تهیه نسخه پشتیبان از Malkiel بخش بزرگی از مطالعات دانشگاهی است که 20 سال به عقب برگشته است که به طور مداوم نشان می دهد معامله گران روز و سایر معامله گران بسیار فعال در کسب درآمد در هر چیزی بیشتر از دوره های کوتاه مدت مشکل دارند.

جدیدترین مطالعه ، "تجارت و بازده ناشی از توجه: شواهدی از کاربران Robinhood" در ماه اکتبر منتشر شد و فعالیت تجاری Robinhood را از 2 مه 2018 تا 13 آگوست 2020 بررسی کرد. آنها به ویژه "وقایع شدید گله دار" را مطالعه کردند. جایی که معامله گران Robinhood در سهام خاصی شلوغ می شوند.

آنها به این نتیجه رسیدند که در طی این "حوادث گله دار" شدید ، "0. 5 ٪ برتر سهام خریداری شده توسط Robinhood هر روز معکوس های بازده را به طور متوسط 5 ٪ نسبت به ماه آینده تجربه می کنند ، در حالی که حوادث گله ای شدیدتر دارای معکوس تقریباً 9 ٪ است."

نتیجه گیری: "افزایش زیاد در کاربران Robinhood اغلب با سنبله های بزرگ قیمت همراه است و با بازده قابل اعتماد منفی دنبال می شود."

چرا این اتفاق افتاد؟نویسندگان خاطرنشان كردند كه بیشتر سرمایه گذاران Robinhood بی تجربه هستند ، بنابراین آنها تمایل به تعقیب كار دارند. چیدمان برنامه ، که به فعال ترین سهام توجه می کند ، همچنین باعث می شود تا معامله گران سهام را "پرخاشگرتر از سایر سرمایه گذاران خرده فروشی" خریداری کنند.

سرانجام ، سهولت استفاده از سایت و این واقعیت که بدون کمیسیون است ، ممکن است تجارت را تشویق کند."همانطور که از نرخ گردش مالی بارها و بارها بیشتر از سایر شرکتهای کارگزاری مشهود است ، کاربران Robinhood به احتمال زیاد به دلایلی مانند سرمایه گذاری در پس انداز بازنشستگی ، تقاضای نقدینگی ، فروش از دست دادن مالیاتی و بازپس گیری مجدد ، تجارت می کنند."

چرا سهام که در هنگام جمع شدن معامله گران Robinhood به سرعت از بین می روند ، سهام می گیرند؟علاوه بر بازگشت به میانگین ، نویسندگان پیشنهاد می کنند که فروشندگان کوتاه از الگوهای معاملات Robinhood کاملاً آگاه هستند. آنها نوشتند: "به نظر می رسد که این معکوس ها به عنوان سهام کاربران Robinhood به خوبی شناخته شده اند.

سخنگوی Robinhood از اظهار نظر در مورد این مطالعه خودداری کرد ، اما در بیانیه ای که به CNBC ارسال شده است گفت: "[W] را ببینید که اکثر مشتریان ما خرید و نگهداری می شوند و 98 ٪ از مشتریان ما معامله گران روز نیستند."

با این حال ، مطالعات دیگر معامله گران روز به نتیجه گیری های مشابه رسیده است.

مطالعه ای که در ماه ژوئن تقریباً 1600 معامله گر روز برزیل منتشر شد که فعالیت آنها را برای یک سال پیگیری کردند ، نتیجه گرفتند که تنها 3 ٪ درآمد کسب کرده اند. نویسندگان از ادعاهایی که معامله گران روز می توانند در مدت زمان کوتاه (یک روز یا یک هفته) درآمد کسب کنند ، اجتناب کردند و در دوره های طولانی تر در فعالیت های معاملاتی روز متمرکز شدند.

نتیجه گیری آنها: "ما نشان می دهیم که برای زندگی افراد برای زندگی روزمره غیرممکن است ، برخلاف آنچه ارائه دهندگان دوره ادعا می کنند. ما همه افرادی را که از سال 2013 و 2015 شروع به تجارت روز کردند ، در بازار آینده سهام برزیل ، سومین مورد در بازار آینده برزیل مشاهده می کنیم. شرایط حجم در جهان. ما می دانیم که 97 ٪ از کل افرادی که بیش از 300 روز ادامه داشتند ، پول خود را از دست دادند. تنها 1. 1 ٪ بیشتر از حداقل دستمزد برزیل درآمد کسب کرده و تنها 0. 5 ٪ بیشتر از حقوق اولیه یک بانکی به دست آور د-همه با خطر بسیار زیاد. "

یک مطالعه در سال 2011 از معامله گران روز تایوانی در طی یک دوره 15 ساله ، از سال 1992 تا 2006 ، تنها نتایج کمی بهتر نشان داد. معاملات روز در تایوان محبوب است. به گفته نویسندگان ، در یک سال به طور متوسط ، حدود 360،000 فرد تایوانی در تجارت روزانه شرکت می کنند.

نتیجه گیری آنها: "مطابق با کار قبلی در مورد عملکرد سرمایه گذاران انفرادی ، اکثریت قریب به اتفاق بازرگانان روز پول از دست می دهند."آنها توجه می کنند که یک گروه کوچک (حدود 15 ٪) درآمد بالاتری از هزینه ها کسب می کنند ، اما "برخی از عملکردهای بهتر از این انتظار می رود."

نسخه بعدی از مقاله منتشر شده در سال 2013 نتیجه گرفت: "کمتر از 1 ٪ از جمعیت روز معامله گر قادر به پیش بینی و قابل اعتماد است که بازده غیر طبیعی مثبت خالص هزینه ها را کسب می کند."

در مورد گروه ریز و درشتی که ممکن است بهتر از شانس محض عمل کند ، چطور؟نویسندگان حدس می زنند که "یک راه که در آن روز معامله گران می توانند سود کسب کنند ، تأمین نقدینگی از طریق سفارشات حد منفعل به سرمایه گذاران بی اطلاع که خیلی مشتاق پرداخت هزینه های سریع هستند."

به عبارت دیگر، بخش کوچکی از معامله گران روزانه که در واقع در تایوان پول در می آورند، این کار را با معامله با «پول احمقانه» انجام می دهند - معامله گران روز دیگر و سرمایه گذاران عمومی.

یک مطالعه قدیمی، که به سال 2000 برمی گردد، برای معامله گران روز بهتر از این اتفاق نیفتاد. براد ام. باربر و ترنس اودئان از دانشگاه کالیفرنیا، برکلی، 66000 حساب تجاری در چارلز شواب را از سال 1991 تا 1996 تجزیه و تحلیل کردند. آنها دریافتند کسانی که بیشترین معامله را انجام داده اند، بازده سالانه 11. 4 درصدی را کسب کرده اند، در حالی که بازار به طور کلی 17. 9 درصد بازدهی داشته است..

با توجه به این شواهد، چرا معاملات روزانه ادامه دارد و چرا اینقدر محبوب است؟نویسندگان به این نتیجه رسیدند که به نظر می رسد معامله گران بسیار فعال معتقدند که بیشتر از آنچه واقعا می دانند، می دانند. نویسندگان می گویند: «اعتماد بیش از حد می تواند سطوح بالای معاملات و عملکرد ضعیف سرمایه گذاران را توضیح دهد.

نتیجه گیری آنها منطبق بر نتایج مطالعات دیگر است. پیام اصلی ما این است که تجارت برای ثروت شما خطرناک است.

برای بینش و تجزیه و تحلیل انحصاری و برنامه نویسی زنده در روز کاری از سراسر جهان در CNBC PRO مشترک شوید.